人民幣匯率跌破7.25的原因分析是什么?近期，人民幣對美元匯率持續(xù)貶值引發(fā)市場廣泛關(guān)注。具體大家了解嗎?下面是小編為大家搜集整理的關(guān)于人民幣匯率跌破7.25的原因分析，供大家參考，快來一起看看吧!

人民幣匯率跌破7.25的原因分析

一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏不夠理想，市場對政策寬松預(yù)期;

二是美聯(lián)儲鷹派言辭，引發(fā)美元走強預(yù)期有所抬頭;

三是市場波動加大，對人民幣匯率造成一定影響;

四是分紅購匯季節(jié)性對市場短期供需擾動。

短期內(nèi)美元指數(shù)走強對人民幣匯率形成被動貶值壓力

此前，央行在2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告中指出，當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力還不強，需求仍然不足。

記者注意到，4-5月份，全國居民消費價格指數(shù)(CPI)、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)均環(huán)比下降，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)低于臨界點、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)下降。

另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年5月份，我國進(jìn)出口3.45萬億元，增長0.5%。其中，出口1.95萬億元，下降0.8%;進(jìn)口1.5萬億元，增長2.3%;貿(mào)易順差4523.3億元，收窄9.7%。

在此背景下，市場對于政策寬松預(yù)期提升。就在6月中旬，7天期逆回購、常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)的操作利率紛紛下調(diào)10個基點。隨后，6月LPR報價出爐，1年期和5年期以上LPR均下調(diào)10個基點。

“6月政策性降息落地后，其他穩(wěn)增長政策尚未全面出臺，特別是在5年期以上LPR報價下調(diào)后，市場對其他穩(wěn)樓市措施何時推出還缺乏明確預(yù)期。由此產(chǎn)生的穩(wěn)增長政策預(yù)期差是導(dǎo)致近期人民幣較快貶值的一個主要因素?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在經(jīng)歷了6月16日的大幅反彈后，近幾個交易日人民幣再度走弱，主要原因在于當(dāng)前市場貶值預(yù)期還未根本扭轉(zhuǎn)。

對于6月政策性降息落地，以及由此造成的中美貨幣政策背離，王青表示，“可以看到，降息后中美利差倒掛程度并未出現(xiàn)進(jìn)一步的明顯加深;而且回顧去年的人民幣匯率走勢，也可以看出央行降息的影響不大?！?/p>

警惕匯市“羊群效應(yīng)”

據(jù)報道，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，從驅(qū)動因素上看，本輪人民幣貶值與2022年的兩輪貶值過程差別不大，都主要是受經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱帶動。不同之處在于，2022年疫情及防控政策演化決定了經(jīng)濟(jì)基本面及人民幣匯率走向;而今年4月以來，在外需趨于放緩、樓市再度轉(zhuǎn)弱影響下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭偏弱，則成為推動本輪人民幣貶值的主要原因。

另外，從持續(xù)時間及貶值幅度上看，與2022年的兩輪貶值過程相比，本輪貶值過程相對較為平緩;而且從結(jié)售匯、跨境資金流動、市場貶值預(yù)期等數(shù)據(jù)觀察，這段時間外匯市場整體運行狀況也較為穩(wěn)定。這或是迄今為止，監(jiān)管層尚未動用匯市調(diào)控工具的一個原因。

由于近期人民幣匯率波動幅度較大，市場有猜測認(rèn)為央行或?qū)⒅匦乱搿澳嬷芷谝蜃印眮矸€(wěn)定匯率。

王青表示，考慮到近期人民幣貶值勢頭有所加快，為防止匯市“羊群效應(yīng)”，不排除監(jiān)管層重新引入“逆周期因子”，乃至動用其他匯市調(diào)控工具的可能?！靶枰赋龅氖?，這并非要守住某一個具體點位，而是旨在控制貶值速度，避免市場情緒一邊倒、極端化。”